في هذا المنشور نشرح الاختلافات ونبرز نقاط القوة والضعف لكل منها. 

نقوم أيضًا بإدراج بعض الطرق التي يمكن بها الجمع بين النهجين ، وما يخبئه المستقبل للأشكال المختلفة لتحليل الاستثمار.

ما هو التحليل الأساسي؟

التحليل الأساسي في سوق الأوراق المالية هو طريقة لتقييم الشركة وتحديد القيمة الجوهرية لأسهمها. 

يتم تقييم الشركات كما لو كانت غير مدرجة ، دون اعتبار لأسعارها في السوق. 

يتم بعد ذلك اتخاذ قرارات الشراء والبيع بناءً على ما إذا كان السهم يتم تداوله بخصم أو علاوة على قيمته العادلة.

على الرغم من أن قيمة السهم هي رأي في نهاية المطاف ، إلا أن الشركات المقيمة بأقل من قيمتها نسبيًا يمكن أن تتفوق في الأداء على المدى الطويل.

 يمكن أيضًا تطبيق التحليل الأساسي على الأسواق الأخرى بما في ذلك العملات والسلع. 

في هذه الحالة يتم النظر في أي عوامل تؤثر على قيمة الأصل.

ما هو التحليل الفني؟

يعتمد التحليل الفني فقط على سعر السهم أوحجم البيانات.

 الهدف ليس التنبؤ بالمستقبل ، ولكن تحديد السيناريوهات الأكثر احتمالا. 

تُستخدم حركة السعر كمؤشر لكيفية تصرف المشاركين في السوق في الماضي وكيف سيتصرفون في المستقبل.

يستخدم المحللون الفنيون أنماط الرسوم البيانية والاتجاهات ، ومستويات الدعم والمقاومة ، وسلوك السعر والحجم لتحديد فرص التداول ذات التوقعات الإيجابية.

 لا يأخذ التحليل الفني في الاعتبار الأعمال الأساسية ، أو الاقتصاديات التي تؤثر على قيمة الشركة.

فهم الفرق

ينخفض ​​الاختلاف بين النهجين إلى ما يحدد قيمة السهم وسعره. 

التحليل الأساسي يأخذ في الاعتبار قيمة الشركة. 

يعتمد هذا في النهاية على قيمة أصولها والأرباح التي يمكن أن تحققها. 

يهتم المحللون الأساسيون بالفرق بين قيمة السهم والسعر الذي يتم تداوله به.

يهتم التحليل الفني بحركة السعر ، مما يعطي أدلة على ديناميكيات العرض والطلب الخاصة بالسهم – وهو ما يحدد سعر السهم في النهاية.

 غالبًا ما تكرر الأنماط نفسها لأن المستثمرين غالبًا ما يتصرفون بنفس الطريقة في نفس الموقف. 

التحليل الفني معني ببيانات السعر والحجم فقط.

الأدوات المستخدمة في التحليل الأساسي والفني

ينظر المحللون الأساسيون إلى الوضع المالي للشركة وأدائها والسوق الذي تعمل فيه والمنافسين والاقتصاد. 

أهم مصدر للبيانات للتحليل الأساسي هو البيانات المالية للشركة. 

وتشمل بيان الدخل والميزانية العمومية وبيانات التدفقات النقدية.

يمكن استخدام البيانات من هذه البيانات لحساب النسب والمقاييس التي تعكس أداء الشركة والصحة ومعدلات النمو. 

تُستخدم بيانات الصناعة والعوامل الاقتصادية ، مثل أسعار الفائدة وإنفاق التجزئة ، أيضًا للتنبؤ بمعدلات النمو المستقبلية. 

في النهاية ، يتم التوصل إلى القيمة العادلة بعد مقارنة العديد من النماذج والنسب.

التحليل الفني أوسع بكثير مما يدركه الكثير من الناس.

 يستخدم جميع رسامي الخرائط مخططات الأسعار – عادةً إما مخططات خطية أو مخططات شريطية أو مخططات شموع.

 بصرف النظر عن مخططات الأسعار ، يمكن أن تختلف الأدوات المستخدمة على نطاق واسع. 

يستخدم بعض المحللين مؤشرات مثل المتوسطات المتحركة والمذبذبات المحسوبة من أسعار الأسهم. 

يستخدم البعض الآخر أنماط الأسعار واطارات التحليل المعقدة مثل Elliott Waves و Market Profile. 

يستخدم متابعو الاتجاه أدوات أخرى لتحديد اتجاهات الأسعار وقياس قوة التحرك الدافعة.

التحليل الأساسي مقابل التحليل الفني: أيهما أفضل؟

النقاش حول التحليل الأساسي والفني مثير للجدل. 

غالبًا ما يكتب مؤيدو أيٍّ من شكلي التحليل البديل ، لكنهم يسيئون فهم أنه يمكن أن يحل كلاهما مكانه.

 التحليل الأساسي هو الأكثر فائدة للاستثمارات طويلة الأجل ، بينما التحليل الفني أكثر فائدة للتداول قصير الأجل وتوقيت السوق . 

يمكن أيضًا الجمع بين كليهما لتخطيط الاستثمارات وتنفيذها على المدى المتوسط ​​والطويل.

يتم تحديد تحركات الأسعار على المدى القصير من خلال العرض والطلب ، والتي تتأثر بدورها بأكثر مما يدخل عادة في التحليل الأساسي.

 لا يمكن تحليل معنويات السوق وتأثير العاطفة على نشاط السوق إلا باستخدام بيانات السعر والحجم. 

من ناحية أخرى ، لا يمكن استخدام الرسوم البيانية لتحديد ما إذا كان السهم أقل من قيمته الحقيقية أو مبالغ فيه وما هي قيمته التي قد تكون سنوات في المستقبل.

 تعكس الرسوم البيانية ما حدث في الماضي ، وتقل قيمتها كلما طال الأفق الزمني.

إيجابيات وسلبيات التحليل الأساسي

التحليل القائم على المركز المالي والتنافسي للشركة له مزايا عديدة.

 إن تحليل البيئة التي تعمل فيها له قيمة أيضًا. 

إن التركيز فقط على العمل ، وليس على سعر السهم ، يمنح المستثمرين فكرة عما تستحقه الشركة بالفعل. 

هذا لا يقدر بثمن للاستثمار على المدى الطويل.

 قد يكون الاستثمار أثناء فقاعات السوق مجزيًا – ولكن لا يزال من المهم معرفة متى يكون السوق في فقاعة.

يمكن إدارة مخاطر المحفظة عن طريق حساب علاوة على القيمة العادلة التي يتم تداول الأسهم بها. 

يمكن بعد ذلك اتخاذ قرارات تخصيص الأصول لتقليل الجانب السلبي المحتمل للمحفظة. 

عادة ما يتم تحقيق أكبر الأرباح من قبل المستثمرين الذين يكونون على حق عندما يكون باقي السوق على خطأ. 

لا يمكن تحقيق ذلك إلا من خلال التحليل الأساسي. 

أيضًا ، القرارات المستندة إلى التحليل الأساسي عادة ما يكون لها احتمالية أكبر في أن تكون صحيحة ، خاصة على المدى الطويل.

هناك أيضًا عيوب عديدة للتحليل الأساسي ,من المهم أن تكون واقعيًا بشأن حدوده. 

يستغرق التحليل الأساسي وقتًا طويلاً – يجب دراسة كل شركة بشكل مستقل وبالتفصيل. 

معظم المعلومات المستخدمة في التحليل الأساسي متاحة على نطاق واسع.

 للحصول على ميزة الأساسيات ، تحتاج إلى العثور على مجموعات بيانات فريدة غير متاحة لمعظم المستثمرين.

يخبرك التحليل الأساسي القليل جدًا عما قد يحدث على المدى القصير.

 لا يمكن التنبؤ بحركات الأسعار على المدى القصير وتقلبها من خلال النظر في البيانات المالية.

 التحليل الأساسي أقل دقة بكثير مما يُنظر إليه في كثير من الأحيان. 

تعتمد نماذج التقييم مثل نموذج التدفق النقدي المخصوم على افتراضات عديدة ونادرًا ما تكون دقيقة للغاية. 

يمكن أن تكون التقييمات المستهدفة مفيدة على أساس نسبي ولكنها محدودة عندما يتعلق الأمر بتقييم شركة بعد أكثر من عام أو عامين في المستقبل.

إيجابيات وسلبيات التحليل الفني

تتمثل إحدى المزايا الرئيسية للتحليل الفني في إمكانية تحليل الأسهم بسرعة. 

أيضًا ، يمكن أتمتة بعض المهام مما يوفر الوقت.

هذا يعني أن المحلل الفني يمكنه تغطية المزيد من الأسهم واستخلاص الأفكار من عالم أكبر.

 يمكن أيضًا استخدام التحليل الفني لتحديد أهداف السعر ، والمستويات التي من الواضح أن الفكرة فيها خاطئة. 

يتيح ذلك للمتداولين إنشاء استراتيجيات استثمار ذات ملامح محددة بوضوح للمخاطر والمكافآت.

على المدى القصير ، تتأثر حركة السعر بالعديد من العوامل التي لا يستطيع التحليل الأساسي التقاطها. 

يمكن ملاحظة تأثيرات معنويات السوق وعلم نفس السوق والعرض والطلب من خلال النظر إلى الرسم البياني. 

يمكن استخدام التحليل الفني لتحسين التوقيت واستراتيجيات التداول المناسبة لظروف السوق.

يمكنه تحسين استراتيجيات التحوط من خلال تحسين توقيتك عند البيع على المكشوف أو شراء الخيارات. 

من خلال النظر إلى الرسم البياني ، يمكنك أن ترى بسرعة ما إذا كان سعر السهم في نطاق تداول أو في اتجاه. 

يمكن إعادة اختبار بعض الاستراتيجيات الفنية ,هذا يعني أنه يمكن اختبارها وتطبيقها علميًا. 

تشكل الاستراتيجيات التي يمكن إعادة اختبارها الأساس للعديد من استراتيجيات التداول الحسابية .

التحليل الفني له عيوبه بالطبع , أولها أنه في حين يمكن إعادة اختبار بعض الأساليب الفنية ، لا يمكن للعديد منها. 

نمط التداول ، تحليل موجة إليوت وأشكال أخرى من التحليل الفني ذاتية وتعتمد على الحكم. 

غالبًا ما يُنظر إلى استخدام الرسوم البيانية على أنه فن أكثر منه علم.

كثيرا ما يؤدي التحليل الفني إلى الغموض. 

يمكن أن يتوصل اثنان من المحللين الفنيين إلى استنتاجات مختلفة للغاية حول نفس السهم باستخدام أساليب مختلفة. 

غالبًا ما تظهر الرسوم البيانية بشكل مختلف جدًا في أطر زمنية مختلفة.

 ومع توفر عدد كبير من طرق التحليل والمؤشرات والأطر الزمنية ، يمكن أن يمثل تكوين رؤية واحدة تحديًا. 

يحدث هذا كثيرًا ويعرف باسم شلل التحليل .

تتمتع إعدادات التداول الفنية بمعدل ربح منخفض نسبيًا. 

بينما قد يكون للنمط أو الإعداد ميزة ، فإن معدل الفوز غالبًا ما يكون أقل من 60٪. 

يتطلب تداول مثل هذه الإعدادات المربحة عددًا كبيرًا من الصفقات.

استخدام التحليل الأساسي والفني معًا

هناك عدة طرق يمكن من خلالها استخدام التحليل الفني والأساسي بشكل فعال معًا. 

فيما يلي بعض الطرق التي يمكنك من خلالها الجمع بين الطريقتين:

  • مجرد النظر إلى مخطط السعر يمكن أن يعطيك فكرة عن اتجاه الاتجاه.
     سيعطيك هذا فكرة عما إذا كان السوق يوافق على تقييمك أم لا. 
    يجب أن يكون لديك قناعة أقوى عند مواجهة الحشد وأن تكون مستعدًا أيضًا للخروج بسرعة إذا كان السهم مملوكًا على نطاق واسع وتغيرت الأساسيات.
  • يمكنك إنشاء قائمة مراقبة بالأسهم التي أنت مستعد لامتلاكها بناءً على التحليل الأساسي ، ثم استخدام التحليل الفني لتحديد ما إذا كنت ترغب في شرائها أو موعد شرائها.
  • لقد وجدت الدراسات الكمية أن مزيجًا من القيمة والقوة الدافعة يمكن أن يكون وسيلة فعالة لاختيار الأسهم من حيث الجوهر ، فإن تداول الأسهم على تقييمات منخفضة ولكن بزخم قوي يميل إلى التفوق في الأداء.
  • يمكن استخدام التحليل الفني لإيجاد مستويات دخول مواتية لأسهم النمو التي هي في اتجاه صعودي. 
    غالبًا ما تواجه الشركات التي لديها معدلات نمو عالية وتتداول على تقييمات عالية تصحيحات كبيرة.
     في مثل هذه الحالات ، يمكن استخدام التحليل الفني لتحديد مستويات ذروة البيع. 
    غالبًا ما تكون هذه هي أفضل الفرص التي سيحصل عليها المستثمرون لشراء أسهم النمو.
  • يمكن أن تستمر الأسهم في التداول عند ارتفاعها لفترة طويلة بعد أن تصبح مبالغًا فيها. 
    غالبًا ما يعني بيع الأسهم لمجرد كونها باهظة الثمن فقدان نسبة كبيرة من الارتفاع.
     باستخدام اتجاهات السعر والحجم ، يمكنك الاستمرار في الاحتفاظ بالسهم حتى نفاد القوة المحركة.
  • إذا تم تداول السهم بالقرب من قيمته العادلة ، فمن المنطقي أن يتحد السعر أو يتداول في نطاقه بينما تظل الصورة الأساسية كما هي ، يمكنك استخدام الأساليب الفنية للتداول داخل النطاق.
  • يمكن استخدام البحث الأساسي في بعض الأحيان لتحديد أجزاء دورة العمل الأكثر ربحية للشركة.
     يمكن بعد ذلك استخدام التحليل الفني لتأكيد الاتجاهات المتوقعة.

تحليل مستقبل الاستثمار

في المستقبل ، من المحتمل أن يتم الجمع بين الأشكال المختلفة للتحليل بشكل متزايد. 

اكتسب مجال الاستثمار الكمي اعترافًا سريعًا في صناعة إدارة الأصول نظرًا لنهجها العلمي. 

تتيح التكنولوجيا الآن الجمع بين التحليل الأساسي والفني والكمي واختباره بشكل فعال. 

على نحو متزايد ، يتم دمج التمويل السلوكي ومشاعر السوق في استراتيجيات التداول الحسابية.

 كما يمكن للتقنيات الجديدة مثل الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة أن تعزز جميع أشكال التحليل الثلاثة.

يمكن استخدام المصادر الجديدة للبيانات الضخمة ، على وجه الخصوص ، للعثور على رؤى فريدة. 

Lehner Investments هي شركة رائدة في مجال الجمع بين التداول المنهجي والذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة . 

في حالة صندوق Lehner Investments Data Intelligence Fund ، تستخدم استراتيجيات التداول البيانات التي ينشئها المستخدم جنبًا إلى جنب مع بيانات السوق. 

يمنح هذا الصندوق ميزة عن طريق قياس معنويات السوق في الوقت الفعلي وتحديد التداولات المربحة. 

يمكننا أن نتوقع زيادة ضبابية الخطوط الفاصلة بين التحليل الأساسي والتحليل الفني مع تطور صناعة الاستثمار.

استنتاج

إذا كنت تستثمر في شركة غير مدرجة ، فإن التحليل الأساسي هو كل ما لديك متاح للعمل معه. 

ولكن عندما يتعلق الأمر بالأسهم المدرجة ، فهناك الكثير الذي يمكن تعلمه من تاريخ تداولها. 

يتأثر سعر الأوراق المالية القابلة للتداول أيضًا بأكثر من الأساسيات الأساسية.

 لهذه الأسباب ، فإن التحليل الفني له قيمة.

ومع ذلك ، بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل ، من المهم أن يكون لديك فكرة عن قيمة الشركة. 

هذا مهم عند اختيار الأسهم للاحتفاظ بها على المدى الطويل ، وإدارة مخاطر المحفظة ، ومعرفة متى يجب الخروج من تحركات الأسعار الممتدة. 

في المستقبل ، قد يصبح الجدل حول نمطي التحليل غير جوهري حيث يتم الجمع بين مناهج متعددة مع مناهج كمية ومنهجية للاستثمار .